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ʱ䣺2023-03-03 02:10༭admin

20230213博时宏观观点:预计短期内A″场将维持震荡

€€当前″、€市均看震荡。股市风格仍可能偏成长,看好计算机€电子€€信、化工€家电和医药板块?/p>

€€海外方面?月美国就业数据强劲引发美联储紧缩放缓预期回摆,宽松交易乏力,短期美元流动性对风险资产估€提振空间有限€?/p>

€€国内方面,未见疫情抬头,未发生新变异株传播占比提高的情况。以拥堵延时指数表征的经济活动仍在改善,三十城成交面积与去年春节后同期相仿,情况稍好于春节之前情况€?/p>

€€1月CPI非食品环比处于较弱水平,与春节期间需求未完全恢复的情况有€对应。PPI环比略低于零。社融中,信贷延续了12月的高增,非金融企业境内债券融资未再萎缩,委托贷款增速低于去年最后数月,信托贷款余额小幅下行?/p>

€€市场策略方面,€券方面,地产主要观察点仍然是销售和€工活动,当前好转迹象并不明晰;€券短期的节奏还与流行期高峰后经济活动的恢复节奏有较多关系€短端利率来自汇率的压力预计较低。看€到两个季度€券市场预计会维持一段时间的震荡,短端利率调整已经到位,长端后续升幅也将较为有限?/p>

€€A股方面,经济复苏现实仍弱,北上资金流入告€段落,短期内市场将维持震°€风格上,居民信贷仍疲软,地产€消费未见明显修复,成长将优于价值€结构上,配置高质量发展政策和技术突破驱动的科技成长:计算机/电子/通信,价值内部关注边际变化较大的化工/家电/医药?/p>

€€港股方面,当前时点,市场对于海外流动性放松路径预期已较为充分,宽松交易回摆引发港股震°€盈利磨底的背景下,港股或呈波动上行态势,待23Q2盈利触底反弹与海外停止加息流动€进€步宽松再度共振时,港股更具‘定€€?/p>

€€原油方面?3Q1全球€求向下,原油或震″弱,OPEC+财政盈亏线形成底部支撑(70美元/桶附近)?/p>

€€黄金方面,随海外向“€靠近,黄金的中期投资价€凸显,短期流动性预期较充分,黄金或震荡?/p>

€€免责声明?/p>

€€本报告中的信息均来源于公€资料,我公司对该等信息的准‘性及完整性不作任何保证€在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果,也不构成任何对投资人的投资建议?/p>

€€本报告中的数据出处若未加特别说明,均来自Wind,彭博或博时基金?/p>

€€本报告版权归博时基金管理有限公司€有€?/p>

€€投资有风险,请谨慎€择?/p>

€€风险提示:基金不同于银行储蓄和€券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失€基金管理人承诺以诚实信用€勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现€投资€应认真阅读《基金合同€€€招募说明书》及《产品概要€等法律文件,及时关注本公司出具的€当性意见,各销售机构关于€当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证€基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异€投资€应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限€投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的€售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查?博时基金-基金产品,博时基金相关业¤质介绍网€为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007?/p>

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